自2011年以來,安防行業進入高景氣。雖然國內視頻監控行業已經接近千億元規模,但行業增速仍然不減。目前,安防視頻監控行業增長動力主要來自于:市場下沉、攝像機高清化、結合行業應用的智能化以及智慧城市需求下的系統級融合。
　　結合馬斯洛需求理論,我們預計未來安防行業的總產值將達到電信行業的規模,相當于目前的四倍。這與我們觀察到的廣東等安防領先的省份仍有巨大的安防投資沖動相吻合。我們認為安防行業仍有黃金十年增長期。
　　相比前兩年,目前安防行業呈現出三大特征:1、系統設備的集中趨勢顯著,海康、大華的份額提升將持續;2、BT模式將逐漸成為主流的安防訂單模式;3、民用市場和安防服務市場開始有起色(但仍需觀察)。
　　與之匹配,我們在安防領域選擇了兩個組合,分別選取行業/細分行業龍頭公司和BT項目公司作為組合標的。設備組合:海康威視、大華股份、安居寶;BT項目組合:佳都新太、高新興、華平股份、飛利信、安居寶。
　　黨的十八界三中全會決定設立國家安全委員會,完善國家安全體制和國家安全戰略,確保國家安全。國內安防建設也必將被提升至國家安全高度,未來投資規模有超預期的可能性。